NVDA 英伟达

上一份财报说了什么

2026年8月26日周三

英伟达Q2：营收/利润大幅超预期，Data Center（$89B，+117% YoY）成绝对核心驱动力；剔除股权证券未实现损益后经营质量仍强劲（Adj. EPS +6.2%超共识），毛利率连续2季走平但营业利润率连续5季扩张

• Data Center收入达$89.0B（占总营收92.5%），同比+117%、环比+18%，Vera Rubin平台全量投产、GB300加速替代GB200（贡献Blackwell约2/3收入）、Spectrum-X以太网交换机全球部署驱动增长
• Networking业务收入$8.2B（YoY +162%），NVLink、InfiniBand与Spectrum-X Ethernet三线并进，AI工厂标配率与GPU挂载率已达InfiniBand水平
• Edge Computing收入$7.2B（YoY +27%），RTX Spark超级芯片、DGX Station for Windows、Isaac GR00T人形机器人及Cosmos 3全开源物理AI模型构成新引擎
• 毛利率维持75%高位（YoY +2.6pp），受益于Data Center高毛利产品结构、良率提升与周期缩短；营业利润率升至66.2%（YoY +5.4pp），反映规模效应与运营杠杆释放

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