PCE
PCE 物价指数
PCE 物价指数由美国经济分析局（BEA）发布，是美联储 2% 通胀目标正式锚定的那个指标。
| 发布机构 | 美国经济分析局（BEA） |
|---|---|
| 频率 | 每月一次，约月末 |
| 发布时间 | 美东 8:30（北京时间 20:30，冬令时 21:30） |
它衡量什么
PCE 衡量家庭全部消费的价格，权重随实际支出结构动态更新。核心 PCE（剔除食品与能源）是美联储的目标变量。
交易员为什么盯它
- 2% 目标说的就是它——美联储的反应函数直接锚核心 PCE。
- CPI/PPI 先行发布使 PCE 通常被预测得很准；一旦出现意外，对利率预期的冲击反而更大。
怎么读
- 核心 PCE 环比看到小数点后两位；0.2% 与 0.3% 之间就是全部战场。
- 超级核心（剔除住房的核心服务）是美联储判断通胀黏性的量尺。
- 同报告的个人收入与支出数据补充需求侧图景。
常见问题
美联储为什么偏爱 PCE 而不是 CPI？
PCE 消费覆盖面更广、权重随真实支出行为更新，且历史上比 CPI 低几个十分位。2% 通胀目标就是按 PCE 定义的。
有了 CPI 和 PPI，PCE 还有悬念吗？
大体可推算——经济学家用 CPI/PPI 分项映射出 PCE 预估。但映射误差常有 0.1 个百分点，而在美联储的边际上，0.1 就能动市场。
最近各期
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